★9月10日（火）16:00 公開★　★明日の注目無料銘柄★

★9月10日（プライム）16:00 公開★

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【4676】フジHD (プライム)

【公開時株価】1754.5 円

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■概要↓

同社はフジサンケイグループ。放送事業から音楽・通販・観光・不動産など事業の多角化を展開。

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■業績↓

直近発表した25年3月期第1四半期(4-6月)の連結経常利益は前年同期比24.5％増の97.9億円に伸びたが、通期計画の404億円に対する進捗率は24.2％となり、5年平均の23.5％とほぼ同水準で着地、直近3ヵ月の実績である4-6月期(1Q)の売上営業利益率は前年同期の4.2％→5.1％に改善した模様。

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■現在動意付いている理由

日本では公共インフラや主権維持に密接に関わる産業には外国資本の出資規制を敷いており、航空法や放送法では外国資本の上限を株主の約20％という定めがある。

しかし抜け穴もあり議決権を与えなければ２０％を超えて外国人が株を保有しても問題はなく、株主名簿への名前の掲載も拒否できることから本当のところはどういった類の株主が株を保有しているのかがわからないのが現実である。

同社も昨年12月には英投資ファンドのニッポン・アクティブ・バリューファンドが同社の株式を新たに5％保有していることが発覚、今年の5月には同社株を6％超保有する物言う株主として有名な米投資ファンド、ダルトン・インベストメンツが同社に対し経営陣による買収、MBOを要求するなど同社含め放送各局はここにきて海外のファンド勢から株主提案やさらなる企業価値向上を目的としたターゲットにされている。

同社含め放送各局の株価指標をみると各社軒並みPBRが解散価値を下回る1倍割れで推移しており、明らかに割安・出遅れ感が強い。

海外勢はこのあたりを睨み、今後のさらなる配当引き上げや自社株買いの実施を経営陣に突きつけ株価の引き上げを狙っていることが考えられる。

同社については放送広告市況の回復やTVer、FODなど配信関連事業が好調に推移し、さらには都市開発・観光事業の収益拡大なども追い風に25年3月期の営業利益は会社計画の353億円を上回利前期比11.4％増の373億円を予想するなど業績は引き続き好調を持続、同社の配当性向は24年3月現在で28.4％と東証上場銘柄の配当性向の平均である33.08％に比べると低く、さらなる配当増配への期待は十分考えられる。

同社に対しては国内大手証券の東海東京が同社の格付けを「ニュートラル」から「アウトパフォーム」に格上げし、目標株価も1890円から2300円に引き上げを行っている。

現状1700円処を挟んでレンジ間での推移が続く株価のレンジ浮上に期待し、同社を注目銘柄として取り上げさせて頂く。